市场终于明白了中国是一个马克思主义国家
作者：TYLER DURDEN
2022年10月25日，星期二-上午09:15
作者：Michael Every of Rabobank
因为市场，因为马克思主义者
昨天，基准欧洲TTF天然气出现负值（！）由于天气温暖，这绝不意味着结构性能源危机的结束。市场也对两个主要事态发展做出了反应，绝不会对更大的故事得出结论。
在英国，随着Rishi Sunak成为首相，Gilt收益率暴跌。2年当天下跌37个基点，10年下跌31个基点，而英镑在流鼻血前超过1.14。当然，市场仍然预计英国利率将达到5%左右的峰值，这一水平将打破局面。Sunak如何修复它们还有待观察，但无论Gilts怎么想，紧缩都不太可能是答案。尽管如此，Truss已经走了，所以世界一切都好，“因为市场”。
在中国，自1994年以来的中共国会后，股市暴跌，香港股市暴跌最多：美国纳斯达克金龙市场冒烟上涨。“股票与基本面脱节，”彭博社引用了周五没有看到这种情况的人的话。但哪些基本原理呢？国会谈到了收入和财富分配，并重创了共同繁荣。要么说乐观主义者没有看到这个结果，要么认为这无关紧要；无论哪种情况，为什么有人应该听他们说话？人民币在疲软修复后已超过7.30，CNH已超过7.33，尽管中国人民银行调整了监管，允许公司从海外借款更多。还记得“狂野”预测的人民币最终会位于8点以北吗？
然而，昨天发生的事情不会“提升”中国的领导层，并迫使政策方向改变。阅读政治局成员王沪宁：他的核心信念是，市场的存在只是为了服务于更大的国家目标，而不是选择国家元首来服务于他们的目标。任何没有得到这一点的人都不应该谈论中国市场。事实上，彭博社今天谈到了“中国特色克里姆林宫学”理解中国的必要性：
“当了解北京的国内和经济驱动因素很少更重要时，其领导力处于隔绝状态，外部世界只能阅读茶叶......专制政治往往是精英政治，理解不仅在国家一级，而且在地区和地方事务中都需要采访、互动和信任。
随着莫斯科和北京修建隔离墙，投资者、决策者、普通公民和其他所有人的风险都增加了。单向交通和选择能力助长了偏见，并意味着太多人会看到他们想看到的东西——习近平在晋升政治局及其最高常设委员会时优先考虑忠诚度的反应就证明了这一点。
方法和严谨性对所有参与者来说都很重要，尽管存在所有明显的障碍，但政府和企业必须鼓励文化和语言知识。否则，不仅今天的观察者会受到阻碍，明天也会受到阻碍。”
你会注意到，了解中国的目标列表中缺少一个单词，这在最初的克里姆林宫学中是众所周知的：意识形态。这不仅仅是关于谁是谁（或胡是谁），而是关于什么：人们*相信什么？为什么市场发现很难意识到这一点，并进行相关阅读？华尔街分析师将愉快地度过一个周末浏览一组账户或国际货币基金组织的报告，但要求他们阅读《Das Kapital》、《The Grundrisse》或《帝国主义，资本主义的最高阶段》，你会被看作外星人。我再次重申，因此，我们收到了那些真的不明白自己在说什么的人的建议。
也就是说，并非一切都是“革命性的”。正如英国所表明的那样，市场可能会对曾经正常的步骤发脾气。关于中国：
有人建议现在必须支付PCR测试费用，也许也是追溯性的。清零政策的账单显然很高——但该国必须独自承担吗？市场不应该喜欢这个吗？
有关于外国公司税务审计的低语——但现在减税被坚决拒绝，我们不是在世界各地看到同样的税收趋势吗？市场不应该喜欢这个吗？
为什么我们看不到财产税、财富税和遗产税的引入？每个西方民主国家都有它们！是的，它们可能会对支撑中国增长的房地产市场产生不稳定的影响，但现在这将拖累GDP数年。然而，如果你已经陷入了那个洞，为什么不停止挖掘，开始建立一个不同的增长模式呢？
这不是共同的繁荣，而是常识。是的，市场不会喜欢它：那又怎样？
我们可能会看到金融部门被迫降低费用；缩小贷款和存款利率之间的利差；削减员工工资；缩小规模；并缩小提供的服务范围吗？这将非常受欢迎，而不是取消银行家的奖金上限和降低最高所得税率。同样，市场会讨厌它：再说一遍，那又怎么样？
然后，银行将面临房地产行业的不良贷款浪潮，因此肯定需要国家采取更多行动（达到什么政治目的？）这将强烈依赖人民币。同样，市场会讨厌它。我不会重复这意味着什么，除了预测人民币走强的外汇预报员也不应该被倾听。
简而言之，谁不读马克思的市场突然感到不安，可以合理地解释为从大局来看并非完全不合理。真正的问题是，没有读过马克思意味着人们不知道，虽然《共产党宣言》倡导累进所得税；废除继承和私有财产；废除童工；免费教育；运输和通信国有化；通过国家银行集中信贷；以及扩大公有土地——其中大部分在西方几十年来一直是正常的——但这种“监管改革”并不是马克思真正想要的。
相比之下，他惊呼道：“部分资产阶级渴望纠正社会不满，以确保资产阶级社会的继续存在。这部分属于经济学家、慈善家、人道主义者、工人阶级状况的改善者、慈善组织者、防止虐待动物协会成员、禁酒狂热分子、各种可以想象的洞角改革者......他们渴望现有的社会状态，减去其革命和瓦解的元素。”马克思想要一个新国家，包括革命和瓦解的元素。
我非常怀疑市场是否抓住了这一区别，但这更符合他们最近的抛售（也与纽约市庆祝一位对全球影响知之甚少的新首相不符）不符。
然而，与英国不同，市场不会让中国上涨，“因为马克思主义”。